Flísa- og hálfleiðaraiðnaðurinn er enn á ný orðinn sætt bakkelsi markaðarins. Við lok markaðarins 23. júní hækkaði Shenwan Secondary Semiconductor Index um meira en 5,16% á einum degi. Eftir að hafa hækkað um 7,98% á einum degi 17. júní var Changyang aftur dregið úr markaðinum. Opinberar og einkahlutafélög telja almennt að stigvaxandi uppsveifla í hálfleiðurum geti haldið áfram og að nægt svigrúm sé fyrir langtímaþróun.
Hálfleiðaraiðnaðurinn hefur aukist að undanförnu
Við nánari skoðun hækkuðu bæði hlutabréfin Ashi Chuang og Guokewei í Shenwan Secondary Semiconductor vísitölunni um 20% á sama degi. Af þeim 47 hlutabréfum sem vísitölunni tilheyrðu hækkuðu 16 hlutabréf um meira en 5% á einum degi.
Við lokun 23. júní höfðu hálfleiðarar hækkað um 17,04% í þessum mánuði af 104 aukavísitölum Shenwan, á eftir bílum.
Á sama tíma hefur nettóvirði verðbréfasjóða tengdum hálfleiðurum með nöfnunum „chips“ og „semiconductors“ einnig hækkað. Á sama tíma hefur nettóvirði margra virkra sjóða í hálfleiðaraiðnaðinum einnig hækkað verulega.
Frá sjónarhóli þróunarhorfa örgjörva- og hálfleiðaraiðnaðarins gáfu opinberar hlutabréfastofnanir almennt til kynna að þær væru bjartsýnar á langtímaþróunarhorfur. China Southern Fund Shi Bo sagði að hann væri enn bjartsýnn á staðbundna aðlögunarferli hálfleiðaraiðnaðarins. Hvatað af alþjóðlegum „kjarnaskorti“ og öðrum þáttum er staðbundin aðlögun hálfleiðaraiðnaðarkeðjunnar nauðsynleg. Hvort sem um er að ræða hefðbundin efni fyrir hálfleiðarabúnað eða þróun þriðju kynslóðar hálfleiðara og nýrra ferlatækni, þá sýnir það ákveðni Kína til að halda áfram að efla á sviði hálfleiðara.
Samkvæmt Pan Yongchang hjá Nord Fund eru nýsköpun og velmegun tækniiðnaðarins að aukast og vöxturinn til meðal- og langtíma er sterkur. Til dæmis er skammtímaeftirspurn á hálfleiðarasviðinu sterk og framboðið þröngt. Rökfræðin um skammtímaójafnvægi milli framboðs og eftirspurnar samræmist rökfræðinni til meðal- og langtíma, sem gæti leitt til þess að velmegun hálfleiðaraiðnaðarins haldi áfram að aukast.
Spáð er að uppsveifla iðnaðarins haldi áfram að aukast
Frá sjónarhóli stigvaxandi framboðs og eftirspurnar sögðu margir fjárfestar sem ræddir voru við að áframhaldandi uppsveifla í hálfleiðaraiðnaðinum væri mjög líkleg til að eiga sér stað. You Guoliang, sjóðsstjóri Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, sagði að undirstöður hálfleiðaraiðnaðarins hefðu verið að batna á undanförnum árum, sérstaklega á síðustu tveimur árum, og að vöxtur tengdra fyrirtækja hefði almennt verið tiltölulega mikill. Flísamarkaðurinn fór að vera uppseldur á fjórða ársfjórðungi síðasta árs og velmegun iðnaðarins batnaði enn frekar. Það má sjá að afkoma margra skráðra fyrirtækja sem tengjast hálfleiðurum heldur áfram að vaxa hratt, sérstaklega sumra fyrirtækja sem framleiða rafknúna hálfleiðara, og vegna aukinnar rafvæðingar bíla og upplýsingaöflunar er afkoma ársfjórðungsskýrslunnar framúrskarandi og fer fram úr markaðsvæntingum.
Kong Xuebing, framkvæmdastjóri og sjóðsstjóri fjárfestingardeildar Jinxin Fund, benti nýlega á að það væri mjög líklegt að hálfleiðaraiðnaðurinn nái meira en 20% vexti árið 2021; frá hönnun örgjörva til framleiðslu á skífum, pökkun og prófunum, bæði magn og verð hafa hækkað um allan heim. Þetta er algengt fyrirbæri; búist er við að framleiðslugeta hálfleiðara á heimsvísu verði þröng fram til ársins 2022.
Xue Jiying, sjóðsstjóri Ping An, sagði að frá sjónarhóli skammtímavelmegunar hefði „bati eftirspurnar + birgðastöðu + ófullnægjandi framboð“ leitt til þröngs framboðs og eftirspurnar á hálfleiðurum á heimsvísu á fyrri helmingi ársins 2021. Fyrirbærið „kjarnaskortur“ er alvarlegt. Helstu ástæðurnar eru eftirfarandi: frá eftirspurnarhliðinni. Hvað varðar eftirspurn eftir bílum og iðnaði er eftirspurn eftir bílum og iðnaði að batna hratt. Uppbyggingarnýjungar eins og 5G og ný orkutæki hafa leitt til nýs vaxtar. Að auki hefur faraldurinn áhrif á eftirspurn eftir farsímum og bílaiðnaðinum, og flísar frá upphafi melta almennt birgða- og eftirspurnarbata. Eftir að framboð var takmarkað juku tengifyrirtæki kaup á flísum og flísarfyrirtæki juku eftirspurn eftir skífum. Á fyrri helmingi þessa árs magnaðist skammtímamótsögnin milli framboðs og eftirspurnar. Frá sjónarhóli framboðshliðarinnar er framboð á þroskuðum ferlum takmarkað og heildarframboð hálfleiðara á heimsvísu er tiltölulega lítið. Hámark síðustu útþenslulotu var fyrri helmingur áranna 2017-2018. Eftir það, vegna áhrifa utanaðkomandi truflana, var minni útþensla og minni fjárfesting í búnaði árið 2019. Árið 2020 munu fjárfestingar í búnaði aukast (+30% milli ára), en raunveruleg framleiðslugeta er lítil (fyrir áhrifum faraldursins). Xue Jiying spáir því að uppsveifla hálfleiðaraiðnaðarins muni vara að minnsta kosti fram á fyrri hluta næsta árs. Við þessar aðstæður munu fjárfestingartækifæri í greininni aukast. Fyrir sjálfa iðnaðinn er góð þróun í greininni. Við mikla uppsveiflu er þess virði að kanna fleiri einstök hlutabréfatækifæri.
Yang Ruiwen, sjóðsstjóri Invesco Great Wall, sagði: Í fyrsta lagi er þetta fordæmalaus uppsveifla í hálfleiðurum, sem endurspeglast í augljósri aukningu í magni og verði, sem mun vara í meira en tvö ár; í öðru lagi munu örgjörvahönnunarfyrirtæki með stuðning við afkastagetu fá fordæmalausa framboðsumbætur á örgjörvahönnunarfyrirtækjum. Í þriðja lagi munu viðeigandi kínverskir framleiðendur standa frammi fyrir sögulegum tækifærum og alþjóðlegt samstarf er lykillinn að því að draga úr neikvæðum efnahagslegum áhrifum; í fjórða lagi er skortur á bílaflögum sá fyrsti og líkurnar eru einnig sá fyrsti á að leysta framboðs- og eftirspurnarerfiðleikana á skiptum sviðum, en mun leiða til frekari „kjarnaskorts“ á öðrum sviðum.
Fjárfestingargreining Shenzhen Yihu telur að frá sjónarhóli diska að undanförnu séu tæknifyrirtæki smám saman að koma upp úr botninum og að hálfleiðaraiðnaðurinn sé enn heitari. Hálfleiðaraiðnaðurinn er einn af þeim geirum sem hefur mest áhrif á alþjóðlega uppsetningu iðnaðarkeðjunnar. Við faraldursástandið halda truflanir á alþjóðlegri keðju og framboði áfram og „kjarnaskorturinn“ hefur ekki tekist að draga úr á áhrifaríkan hátt. Í samhengi við ójafnvægi í framboði og eftirspurn eftir hálfleiðurum er búist við að fyrirtæki í framboðskeðjunni fyrir hálfleiðara haldi áfram mikilli velgengni og einbeiti sér að þriðju kynslóð hálfleiðurum, þar á meðal tengdum fjárfestingartækifærum í örgjörvum, drifkerfum og RF tækjum.
Birtingartími: 24. júní 2021